P3 Components - Financing

Unlike a conventional delivery model that requires the public sector to fund a project throughout construction, a P3 consortium is responsible for financing a portion of or the entire capital cost of a P3 project during construction and/or design phases.  The consortium either borrows money (debt) and/or put up its own funds (equity that is repaid when construction is complete) to build the project. Having ‘skin in the game’ motivates a consortium to complete a project on time and on budget.

Why integrating financing risks improves the private sector’s performance

  • It finances a portion or all of a project’s upfront capital costs.
  • Payment is received for the project when it is complete as agreed to.2
  • It is on the hook for costs associated with delays.
  • The public sector has less exposure to the credit risk of a consortium’s partners/sub-contractors.
  • It must provide liquid security and performance bonds.
  • Its lenders monitor project cost throughout construction and/or design, providing due diligence.
  • The public sector makes monthly payments based on the availability of the infrastructure.

P3 Payment Structure

Notes:

  • Monthly payments include costs of construction, maintenance, life-cycle repair and renewal, rehabilitation, and project financing.
  • Design and operation costs may be included if they are part of the contract.

Composants des P3 - Financement

Contrairement au modèle de réalisation traditionnel au sein duquel le secteur public doit financer le projet tout au long de la construction, dans un projet de P3, le consortium du P3 est responsable du financement d'une partie ou de l'intégralité du coût en capital au cours des phases de construction et/ou de conception. Le consortium peut emprunter de l'argent (dette) et/ou investir ses propres fonds (actions qui seront rachetées une fois la construction terminée) pour construire le projet. Le fait d'avoir ses propres intérêts en jeu motive le consortium à terminer le budget dans les délais et les budgets impartis.

Pourquoi le fait d'intégrer les risques financiers améliore la performance du secteur privé :

  • Il finance une partie ou l'intégralité des coûts en capital initiaux.
  • Il est payé pour le projet uniquement une fois que celui-ci est terminé tel que convenu dans le contrat.2
  • Il est responsable des frais engendrés par le retard des travaux.
  • Le secteur public est moins exposé au risque de crédit que les partenaires/sous-traitants du consortium.
  • Il doit fournir un titre réalisable à court terme et des garanties d'exécution.
  • Ses prêteurs surveillent le coût du projet tout au long de la construction et/ou de la conception avec la diligence requise.
  • Le secteur public émet des paiements mensuels en fonction de la progression des travaux.

Structure de paiement des P3

Remarques

  • Les paiements mensuels comprennent les coûts de construction, d’entretien, de réparation et de renouvellement du cycle de vie, la réhabilitation et le financement du projet.
  • Les coûts de conception et de la gestion peuvent être inclus selon le contrat.